Η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά βρίσκεται τώρα σε κατάσταση «υπερφούσκας», σύμφωνα με τον θρυλικό επενδυτή Jeremy Grantham…«Όσο πιο μεγάλη και υψηλή είναι, τόσο επικίνδυνη θα γίνεται αυτή η υπερφούσκα» δήλωσε ο συνιδρυτής της επενδυτικής εταιρείας GMO.
Ωστόσο, η τρέχουσα φούσκα στη Wall Street δεν πλησιάζει τη «μητέρα και πατέρα όλων των υπερφουσκών» στην Ιαπωνία του 1989 ή τη φούσκα ακινήτων της ίδιας εποχής, πρόσθεσε.
Βέβαια, η αρνητική άποψη του Grantham για τις αμερικανικές μετοχές δεν είναι καινούργια.
Στις αρχές του 2024, είχε προειδοποιήσει τους επενδυτές να τις αποφύγουν — η χρονιά έκλεισε με άνοδο 23% για τον δείκτη S&P 500.
Είχε προβλέψει πτώση 50% για τις μετοχές το 2023, όταν ο δείκτης κατέγραψε άνοδο 24%.
Παρά τις λανθασμένες προβλέψεις του τα τελευταία δύο έτη, ο Grantham εξακολουθεί να παρακολουθείται στενά λόγω των σωστών εκτιμήσεών του για τη φούσκα της αγοράς κατοικίας και την κατάρρευση των dot-com.
Η τελευταία του προειδοποίηση έρχεται με τις αμερικανικές μετοχές να δυσκολεύονται να καταγράψουν κέρδη, εν μέσω ανησυχιών για τους δασμούς του Προέδρου Donald Trump, ενώ μεγάλες τεχνολογικές μετοχές, όπως η Tesla και η Nvidia, παρουσιάζουν πτώση.
Ο Grantham σημειώνει ότι «κάθε δείκτης μέτρησης παραδοσιακής αξίας» για τις μετοχές, συμπεριλαμβανομένου του κυκλικά προσαρμοσμένου δείκτη τιμής προς κέρδη, βρίσκεται σε επίπεδα ρεκόρ.
Ένας από τους κύριους παράγοντες της αγοράς, η τεχνητή νοημοσύνη (AI), όπως «κάθε πραγματικά σημαντική νέα τεχνολογία», περιβάλλεται επίσης από μια φούσκα, είπε.
«Θα αλλάξει, φυσικά, τον κόσμο μας. Είναι, φυσικά, αδύνατο να γνωρίζουμε με ποιους τρόπους και αν θα είναι απολύτως ωφέλιμη ή όχι», ανέφερε.
«Αν η κυβέρνηση δεν εξομαλύνει τα οφέλη του AI, θα υπάρξει είτε πείνα είτε επανάσταση».
Πού θα επενδύσει
Όσον αφορά το πού θα επενδύσει τώρα ο Grantham, προτιμά επενδύσεις που στοχεύουν στην «πράσινη οικονομία», χωρίς να προσδιορίζει συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία.
Στις 31 Ιανουαρίου, οι κορυφαίες μετοχές της στρατηγικής Climate Change της GMO περιλάμβαναν την εταιρεία βιοκαυσίμων Darling Ingredients, την κορεατική εταιρεία μπαταριών και αποθήκευσης LG Chem, τον όμιλο ηλιακής ενέργειας Sunrun, την εταιρεία βιοκαυσίμων Ameresco και τον καναδικό παραγωγό χαλκού Ivanhoe Mines.
Όπως πιστεύει, αυτός ο τομέας θα διανύσει έναν «μακρύ και ανώμαλο» δρόμο, αλλά πρόκειται για μια απαραίτητη μαζική προσπάθεια που απαιτεί σημαντικές επενδύσεις και εργατικό δυναμικό.
Επίσης, πρόκειται για έναν τομέα της αγοράς που έχει δεχτεί πλήγμα, σημείωσε.
«Σε αντίθεση με τα περισσότερα πράγματα στην χρηματιστηριακή αγορά, θα έλεγα ότι αυτός είναι ένας τομέας όπου αργά ή γρήγορα θα υπάρξει μαζική ανασυγκρότηση και τεράστια υπεραπόδοση σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά», δήλωσε ο Grantham.
Μεγάλα σοκ
O επενδυτής, επίσης, βλέπει ένα σύστημα που θα αντιμετωπίσει πολλά ακόμη μεγάλα σοκ και «σε αυτό το περιβάλλον δεν θέλεις να βρεθείς με μεγάλη μόχλευση», καθώς, όπως είπε, αυτό θα συντρίψει τις επιχειρήσεις.
«Πρέπει να μπορείς να αντέξεις σε απρόσμενα σοκ, και για να το κάνεις αυτό, χρειάζεσαι ελάχιστο ή καθόλου χρέος», καθώς και ικανοποιητικά περιθώρια κέρδους ως “μαξιλάρι” ασφαλείας, σημείωσε.
«Η δεκαετία του 1930 ήταν μια αρκετά καλή υπενθύμιση.
Ότι τα πράγματα είναι φθηνά συνήθως για κάποιον καλό λόγο, επομένως πρέπει να προχωράς προσεκτικά», είπε.
«Αν πρόκειται να παίξεις το παιχνίδι του “φθηνού”, πρέπει να βεβαιωθείς ότι είναι θωρακισμένο με όσο το δυνατόν περισσότερη ποιότητα».
Αναφερόμενος στις μη αμερικανικές αγορές που έχουν τραβήξει περισσότερο το ενδιαφέρον των επενδυτών, όπως οι κινεζικές και οι ευρωπαϊκές μετοχές, ο Grantham δήλωσε ότι είναι «πολύ λιγότερο επικίνδυνες και πιθανότατα σε πέντε ή δέκα χρόνια θα ξεπεράσουν την αμερικανική αγορά, όπως έχει συμβεί αρκετές φορές».
Σημείωσε ότι οι αμερικανικές και οι ξένες αγορές συχνά εναλλάσσονται σε «εξαιρετικές» δεκαετίες.
Ο επενδυτής προειδοποίησε να μην παρασυρθούν οι επενδυτές στα κρυπτονομίσματα, τα οποία, όπως είπε, δεν παράγουν τίποτα, αλλά «είναι ένα υπέροχο κερδοσκοπικό μέσο».
Ο Grantham ανέφερε ότι, παρόλο που ποτέ δεν ένιωσε άνετα με τον χρυσό, καθώς δεν παρέχει μερίσματα, «έχει ένα προβάδισμα 10.000 ετών έναντι του bitcoin και είναι απολύτως άφθαρτος».
«Οπότε νιώθω άβολα με τον χρυσό. Αλλά είναι πολύ καλύτερο να τον βάζεις κάτω από το στρώμα σου παρά το bitcoin», είπε.
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου